QDII业绩冠军揭秘：限售之下，老铺黄金成头号功臣

在2023年的资本市场中，一只公募基金因独特的投资策略和意外的市场机遇，成功问鼎了QDII产品业绩冠军。这只基金便是王士聪执掌的南方中国新兴经济9个月持有期基金。其卓越的业绩背后，离不开一只被“限售”出来的明星股票——老铺黄金。截至2023年12月18日，该基金以55.86%的年内回报，遥遥领先于其他QDII基金，成为市场瞩目的焦点。

老铺黄金，这只专注于中国古法手工金器的上市公司，自2023年上半年在香港上市以来，股价便如脱缰野马般飙升。在短短半年时间内，其股价暴涨约5倍，为南方中国新兴经济9个月持有期基金带来了巨大的净值增长。老铺黄金不仅以其独特的品牌定位和高品质产品赢得了市场的青睐，更因其稀缺性和投资价值，成为了众多投资者追捧的对象。

作为老铺黄金的基石投资者，南方中国新兴经济9个月持有期基金在参与基石配售后，因限售规则而无法在半年内卖出所持股票。这一“被动”的超限持仓，却意外地让该基金在市场中脱颖而出。根据该基金的招募说明书，其投资组合中股票投资占基金资产的比例为45%-95%，且持有一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的10%。然而，截至2023年第三季度末，该基金持有老铺黄金的公允价值占基金资产净值的比例已高达23.54%，远超规定的持仓上限。

这一超限持仓的现象，在公募基金中并不多见。而老铺黄金的股价持续上涨，更是让该基金无需减仓，便能享受到单一牛股带来的巨大收益。相比之下，此前有基金经理因个股持续暴涨导致仓位超限，不得不进行持续性的减仓，从而错失了部分收益。而南方中国新兴经济9个月持有期基金则因限售规则，幸运地避免了这一尴尬局面。

老铺黄金之所以能成为南方中国新兴经济9个月持有期基金的头号功臣，不仅因为其股价的暴涨，更在于其背后强大的业绩支撑。2023年，老铺黄金实现了业务收入和净利润的双增长，营收增速超过中国古法黄金市场规模增速。其净利润同比增长更是高达340.4%，远超同行业可比公司。这一亮眼的业绩表现，让老铺黄金在市场中备受瞩目，也为其股价的上涨提供了坚实的基础。

老铺黄金的成功，离不开其独特的品牌定位和产品策略。它专注于中国古法手工金器，以消费能力较强、钟情中国文化、对产品品质有更高要求的消费者为目标受众。通过非遗工艺和文化主题内涵，创造出独一无二的消费体验，从而打造出了高端黄金珠宝的品牌价值。这一独特的品牌定位，让老铺黄金在竞争激烈的黄金珠宝市场中脱颖而出，赢得了消费者的青睐和市场的认可。

此外，老铺黄金还积极拓展市场渠道，通过线下门店和线上平台的布局，覆盖全国范围的消费者。其门店大多开设在高端百货中心，以触达目标受众。而线上平台则通过天猫、京东等电商平台，实现了线上线下的联动销售。这一多渠道的销售策略，让老铺黄金能够更广泛地覆盖消费者，提升其品牌知名度和市场占有率。

老铺黄金还注重产品创新，不断推出具有竞争力的新产品。其研发团队拥有丰富的珠宝设计经验，能够根据品牌定位和产品调性来调整研发计划，引领市场发展。通过不断的产品创新，老铺黄金得以保持品牌自身的高端定位，并持续推出具有持久竞争力的核心新产品。这一创新能力，让老铺黄金在市场中保持了强大的竞争力。

值得一提的是，老铺黄金在古法金镶嵌钻石饰品领域也取得了显著的成果。它率先推出了足金镶钻产品，颠覆了钻石珠宝以K金为底材的行业传统。这一创新不仅满足了年轻消费者对黄金消费需求的上升，也提升了老铺黄金的品牌形象和市场竞争力。通过这一创新，老铺黄金得以在市场中占据领先地位，并实现业绩的持续增长。

南方中国新兴经济9个月持有期基金因持有老铺黄金而获得的超额收益，并非偶然。它背后是基金经理对市场的深刻洞察和对个股的精准把握。通过深入研究和分析，基金经理发现了老铺黄金的投资价值，并果断进行了投资。这一投资决策不仅让该基金在市场中脱颖而出，也为投资者带来了丰厚的回报。

然而，超限持仓也带来了一定的风险。一旦老铺黄金的股价出现回调，该基金的净值也将受到较大影响。因此，基金经理需要密切关注市场动态和个股走势，及时调整投资组合以应对潜在风险。同时，投资者也需要认识到这一风险并采取相应的风险控制措施。

尽管存在风险，但南方中国新兴经济9个月持有期基金的业绩依然令人瞩目。它不仅为投资者带来了丰厚的回报，也展示了公募基金在QDII市场中的巨大潜力。随着全球经济的不断发展和资本市场的日益开放，QDII基金将成为投资者布局海外市场的重要工具。而像南方中国新兴经济9个月持有期基金这样的优秀产品，也将为投资者提供更多的选择和机会。

综上所述，老铺黄金作为南方中国新兴经济9个月持有期基金的头号功臣，不仅因为其股价的暴涨为基金带来了巨大的收益，更在于其背后强大的业绩支撑和独特的品牌定位。而该基金的超限持仓现象也提醒我们，在投资过程中需要密切关注市场动态和个股走势，并采取相应的风险控制措施。只有这样，才能在资本市场中稳健前行并取得长期的投资回报。

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